Co je to reálný výnos?

Reálný výnos: Více než jen čísla na výpisu z účtu

Investování je hra s časem a penězi, ale i s neviditelným soupeřem – inflací. Zatímco váš portfoliový manažer hrdě hlásí 8% nominální výnos, realita může být poněkud odlišná. Právě zde vstupuje do hry reálný výnos, klíčový ukazatel, který odhaluje skutečnou ziskovost vaší investice po zohlednění erozivního účinku inflace.

Nominální výnos, to je ta hezká čísla na vašem výpisu z účtu. Ukazuje, o kolik se zvýšila hodnota vašeho vkladu v absolutních číslech. Ale kolik si za ty peníze skutečně koupíte? To nám právě říká reálný výnos. On totiž bere v potaz, že ceny zboží a služeb s časem rostou. Inflátorní tlak snižuje kupní sílu vašich peněz, a proto je nezbytné ho při posuzování úspěšnosti investice zohlednit.

Představte si, že jste si v minulém roce uložili 10 000 Kč s ročním výnosem 8 %. Na konci roku máte na účtu 10 800 Kč – krásných 800 Kč navíc. Jenže inflace v tomto roce dosáhla 5 %. To znamená, že se ceny zboží a služeb zvýšily o 5 %. Váš výdělek 800 Kč vám tedy už nepořídí tolik, co před rokem. Abychom spočítali reálný výnos, musíme inflace zohlednit. V tomto případě bychom dostali reálný výnos přibližně 2,86 % (výpočet: (1+0,08)/(1+0,05) -1 ≈ 0,0286). Vidíte ten rozdíl? Skutečný nárůst vaší kupní síly je o poznání menší, než ukazuje nominální výnos.

Výpočet reálného výnosu není nijak složitý. Zjednodušeně řečeno, z nominálního výnosu odečteme míru inflace. Přesnější výpočet používá vzorec:

Reálný výnos ≈ (1 + nominální výnos) / (1 + míra inflace) – 1

Je důležité si uvědomit, že tento vzorec je aproximace. Pro přesnější výpočet je třeba brát v úvahu i další faktory, jako je například zdanění výnosů.

Reálný výnos je kritický ukazatel pro dlouhodobé investory. Pomáhá jim lépe posoudit, zda jejich investice skutečně generují zisk, nebo zda jen drží krok s inflací. Zanedbání inflace při hodnocení investic může vést k chybnému posouzení rentability a neefektivnímu alokování zdrojů. Proto by reálný výnos měl být nedílnou součástí každého rozhodovacího procesu v oblasti investic. Pouze s jeho zohledněním si můžete být jisti, že vaše peníze skutečně rostou.