Který fond je nejvolatilnější?

Který fond je nejvolatilnější? Nejde jen o akcie…

Často se traduje, že akciové fondy jsou nejvolatilnější. To je zjednodušení, i když z velké části pravdivé. Volatilita, tedy míra kolísání ceny, závisí na mnoha faktorech, a ne vždy je snadné jednoznačně určit “nejvolatilnější” fond. Akciové fondy sice obecně vykazují vyšší volatilitu než dluhopisové či peněžní fondy, ale i uvnitř těchto kategorií existují značné rozdíly.

Akciové fondy: Králové volatility (ale i zhodnocení)

Ano, akciové fondy typicky vykazují největší výkyvy. Investice do akcií jednotlivých společností je inherentně rizikovější než investice do dluhopisů. Hodnota akcií reaguje na nejrůznější faktory: firemní výsledky, makroekonomické trendy, geopolitické události, nálady na trhu a mnoho dalšího. To se odráží v jejich ceně, která může v krátkodobém horizontu prudce stoupat i klesat. Investování do akciového fondu, který diverzifikuje riziko rozložením investice mezi různé akcie, toto riziko snižuje, ale neodstraňuje. Volatilita akciového fondu dále závisí na jeho strategii: fond zaměřený na malé a rychle rostoucí firmy (tzv. small-cap) bude obecně volatilnější než fond investující do etablovaných velkých společností (large-cap). Podobně fondy zaměřené na specifický sektor (např. technologické akcie) budou vystaveny většímu riziku a volatilitě než diverzifikované globální akciové fondy.

Dluhopisové fondy: Uklidňující, ale ne bez rizika

Dluhopisové fondy se obecně považují za méně rizikové než akciové. Investice do dluhopisů, které představují půjčku státu nebo firmě, je méně volatilní, protože jejich hodnota je méně ovlivněna krátkodobými výkyvy na trhu. Nicméně, i dluhopisové fondy podléhají volatilitě, zejména v závislosti na úrokových sazbách. Stoupání úrokových sazeb vede k poklesu hodnoty dluhopisů, a tudíž i dluhopisových fondů. Dále je volatilita ovlivněna bonitou emitentů dluhopisů – fondy investující do rizikovějších dluhopisů budou volatilnější než fondy investující do vysoce kvalitních dluhopisů.

Peněžní fondy: Nejstabilnější, ale s nízkým výnosem

Peněžní fondy investují do vysoce likvidních krátkodobých instrumentů, jako jsou státní pokladniční poukázky. To zaručuje velmi nízkou volatilitu, prakticky nulové riziko ztráty kapitálu. Nicméně, výnosy peněžních fondů jsou obecně velmi nízké, a často jen mírně překračují inflaci.

Závěr:

Nejvolatilnější fond nelze jednoznačně definovat. Akciové fondy, zejména ty zaměřené na rizikovější aktiva, vykazují nejvyšší volatilitu. Nicméně i uvnitř jednotlivých kategorií fondů existují velké rozdíly. Před investicí je nezbytné pečlivě prostudovat investiční strategii fondu, jeho historickou výkonnost a míru rizika. Volatilita by se měla posuzovat v kontextu s očekávaným výnosem a investičním horizontem. Dlouhodobé investování do volatilnějších aktiv, jako jsou akcie, může přinést vyšší výnos, ale nese s sebou i vyšší riziko krátkodobých ztrát.