Co je prostá doba návratnosti?

Prostá doba návratnosti: Rychlý pohled na ziskovost bez ohledu na čas

V podnikání se rozhodování o investicích neobejde bez pečlivé analýzy. Jedním z prvních, a pro svou jednoduchost i oblíbených, nástrojů je prostá doba návratnosti (PDN), často označovaná zkratkou Ts. PDN nám sice neřekne vše, ale poskytne rychlý a srozumitelný odhad, za jak dlouho se nám vložené peníze vrátí.

O co jde?

Základní myšlenka je prostá: PDN vypočítává, za kolik let se nám počáteční investice (IN) zaplatí díky pravidelným ročním úsporám nákladů (CF) – neboli ročnímu peněžnímu toku. Představte si, že investujete do nového stroje, který vám každý rok ušetří určitou částku za energii nebo práci. PDN vám ukáže, za jak dlouho celkové úspory dosáhnou výše vaší původní investice.

Jak se počítá?

Výpočet je jednoduchý, proto “prostá” doba návratnosti:

PDN (Ts) = Počáteční investice (IN) / Roční úspora nákladů (CF)

Například:

• Investujete 100 000 Kč do solárních panelů (IN = 100 000 Kč).
• Roční úspora za energie je 20 000 Kč (CF = 20 000 Kč).

Potom: PDN = 100 000 Kč / 20 000 Kč = 5 let.

To znamená, že se vám investice do solárních panelů vrátí za 5 let, pokud budou úspory stabilní.

Silné stránky prostoty

PDN nabízí několik výhod, díky kterým je stále populární:

• Jednoduchost: Výpočet je snadný a nevyžaduje složité finanční modely.
• Rychlost: Poskytuje rychlý odhad ziskovosti, což je užitečné pro rychlé porovnání investičních příležitostí.
• Srozumitelnost: Vizuálně snadno pochopitelná a komunikovatelná jak pro vedení, tak pro investory.
• Počáteční screening: Umožňuje rychle vyřadit investice, které se zdají na první pohled neziskové.

Slabiny: Na co si dát pozor

I přes svou jednoduchost má PDN zásadní omezení:

• Ignoruje časovou hodnotu peněz: Nezohledňuje fakt, že peníze mají dnes větší hodnotu než v budoucnu, a to kvůli inflaci, úrokovým sazbám a potenciálu pro další investování.
• Nezohledňuje zisky po době návratnosti: Zaměřuje se pouze na to, kdy se investice vrátí, a nebere v úvahu, jaké zisky přinese po této době. Investice s delší PDN, ale s vysokými zisky po uplynutí této doby, tak může být nespravedlivě zavržena.
• Předpokládá konstantní úspory: Reálně úspory a příjmy často kolísají. PDN s tímto nepočítá a předpokládá stabilní roční cash flow.

Závěr: Kdy používat a kdy ne?

Prostá doba návratnosti je užitečný nástroj pro rychlý a orientační odhad. Ideální je pro:

• Menší investice: Kde není nutná komplexní analýza a časová hodnota peněz nehraje zásadní roli.
• Rychlé rozhodování: Kdy potřebujete rychle porovnat několik investičních možností.
• Počáteční fázi analýzy: Pro identifikaci potenciálně výhodných projektů.

Nikdy by ale neměla být jediným kritériem pro investiční rozhodování, zvláště u větších investic. V takových případech je nezbytné doplnit analýzu složitějšími metodami, které zohledňují časovou hodnotu peněz, jako je například diskontovaná doba návratnosti, čistá současná hodnota (NPV) nebo vnitřní výnosové procento (IRR).

Prostá doba návratnosti je tedy rychlý a jednoduchý pomocník, který by měl být používán s rozmyslem a v kombinaci s dalšími nástroji finanční analýzy.