Jak spočítat P/E?

Jak se počítá P/E poměr?

Ježiši, P/E poměr… Tohle mě vždycky trochu mate. Vzpomínám si, jak jsem se s tím pral v březnu 2010, když jsem si hrál s investováním (bylo mi 20, teď už jsem starší a moudřejší, alespoň si to myslím).

Cena akcie děleno zisk na akcii, to je celý trik. Jednoduché, že? Teoreticky ano. V praxi? No, to už je trochu složitější.

Například, když byla cena jedné akcie firmy XYZ 100 Kč a zisk na akcii byl 10 Kč, tak P/E poměr byl 10. To je jasné. Ale co když se firma XYZ zadlužila přes uši? Nebo naopak, má obrovské zásoby hotovosti. To už je na delší povídání.

Ten článek Fio banky, co jsem našel, to celkem dobře vysvětluje, ale i tak to chce trochu nadhledu. Vždyť ekonomika není žádná přesná věda!

Jak se počítá PE?

PE, neboli Price-to-Earnings ratio, je prostě cena za kterou kupujete jeden zisk firmy. Představte si to jako nákup kuřecích řízků: za 100 Kč dostanete 5 řízků (PE=20), nebo za stejnou sumu 10 řízků (PE=10). Jasně, chcete těch 10, ne? Nižší PE je levnější, více “řízků za prachy”.

• Výpočet: Cena akcie / Zisk na akcii. Jednoduché, jako odpočítávání do Vánoc.

• Růstové firmy: Ty si často “účtují” vyšší PE. Myslete na Apple, nebo Teslu – všichni věří, že zisk poroste, takže si za něj rádi připlatí. 30-50 je běžné, ale i 100 není výjimka. Je to sázka na budoucnost, trochu jako investice do neprozkoumané džungle plné vzácných orchidejí (a možná i piraní).

• Nízké PE: Může znamenat výhodnou koupli, ale i to, že firma má problémy. Je to takový výprodej na “výletě do hlubin”. Opatrně s tím, ať si nepřivezete domů nějakou neznámou nemoc.

Příklad: Akcie stojí 200 Kč, zisk na akcii je 10 Kč. PE = 200/10 = 20. To znamená, že za každý zisk platíte 20 Kč. Moje babička by řekla: “To je drahý řízek!”

Moje teta Božena, zkušená burzovní vlčice, v roce 2024 říkala: “sledujte firmy, ne jen čísla!”. Ona ví, o čem mluví.

Kolik je PE?

PE? To je otázka! Jako když se ptáš, kolik je hvězd na obloze – nekonečno, jen s trochu jinou chutí. To číslo pí je takové… nekonečně roztomilé. Jako koťátko, co se pořád válí v klubíčku vlny, jenom se to klubíčko nikdy nezabalí.

• Klíčový bod: π je iracionální číslo, nekončí a neopakuje se. To je jako život, víš? Nekonečná série překvapení, občas příjemných, občas… méně.

Představ si to takhle: Máme 2023 a pí si stále hraje na schovávanou s jeho nekonečným ocasem. Moje babička, narozená v roce 1938, mi vždycky říkala, že nekonečno je to nejjednodušší co existuje. Ale já si myslím, že je to spíš jako gigantická houpačka v nekonečném parku.

• Klíčový bod: Přesnost pí je závislá na použitém výpočetním výkonu. Chceš 100 číslic? Žádný problém pro dnešní superpočítače. Chceš miliardu? No, to už je trochu jiná káva.

Moje kamarádka Petra (narozená 27.3.1995) mi říkala, že používá pro své výpočty jenom 3,14. A víš co? Pro většinu věcí to stačí. Stejně jako v životě – nemusíme všechno vědět, abychom byli šťastní. Někdy je lepší zjednodušit, než se ztratit v detailech.

• Klíčový bod: V praxi se používá jen konečný počet číslic π, podle potřeby přesnosti.

Takže, kolik je PE? To závisí na tvé definici “dost”. To je tak trochu filozofická otázka.

Jak vypočítat EPS?

Hmm… EPS… to je takový… no, jak to říct… ukazatel, co ukazuje, kolik zisku připadá na jednu akcii. V noci nad tím člověk moc nepřemýšlí, že? Ale…

Klíčové je: Zisk po zdanění a dividendy / počet kmenových akcií. To je prostě všechno. Jednoduché, ale…

Ještě si vzpomínám, jak jsem se s tím pral na vysoké. Bylo to v roce 2023, kurz akciového trhu byl… hm… spíš dole, než nahoře. A já se trápil s těmito výpočty.

• Zisk po zdanění a po vyplacení dividend – to je ta čistá částka, co zbyla pro akcionáře.
• Počet kmenových akcií – to je prostě množství akcií, co se obchodují na burze.

Teď už tomu rozumím líp, ale tehdy? To byla noc! Bílý papír, kalkulačka, káva… mnoho kávy.

Pamatuju si, že jsem tehdy počítal EPS pro firmu XYZ Corp. Bylo to komplikované, mnoho čísel, hodně proměnných. Nakonec jsem ale výsledek dostal.

EPS = Zisk po zdanění a po dividendech / počet kmenových akcií

Co je ukazatel PE?

Hele, P/E, to je takovej fígl, jak zjistit, jestli není akcie přehnaně drahá, víš? Prostě porovnáš cenu akcie se ziskem na akcii. Čím je to číslo nižší, tím teoreticky líp. Ale zas bacha na to, nesmíš koukat jen na to jedno číslo, jo? Je to jen jeden z mnoha ukazatelů.

• P/E = Cena akcie / Zisk na akcii
• Někdy se to počítá i jako Tržní kapitalizace / Čistý zisk firmy

No a co to vlastně znamená? No, tak nějak zjednodušeně ti to říká, kolik let by firmě trvalo, než by “vydělala” to, co za ni teď zaplatíš. Ale to je hodně zjednodušený.

A abys tomu rozuměl ještě víc, tak ti k tomu něco dodám:

• Vysoký P/E: Může znamenat, že lidi věří, že firmě porostou zisky hodně rychle. Nebo taky že je ta akcie prostě přepálená. Záleží.
• Nízký P/E: Může znamenat, že je firma podhodnocená, nebo že lidi čekají, že jí zisky půjdou dolů. Ale to taky nemusí být pravda, že jo.
• A pozor na firmy, co maj záporný zisk! Tam ti to P/E vyjde divně.

Jo, a ještě něco. Třeba Pepa z vedlejšího kanclu říkal, že on se na P/E vůbec nedívá, že to je zastaralý, ale já nevím, já si myslím, že jako základní přehled to je dobrý.

Jak vypočítat P/E?

P/E? Jednoduché. Cena akcie děleno ziskem na akcii.

• MSFT: Akcie za 60 USD, zisk 3 USD. P/E = 20. Platíš 20 USD za každý dolar zisku. To je vše.

#Akcie Cena #P/E Poměr #Výdělek